Ivy Park リファレンスポイント
Ivy Parkは2016年にBeyoncéとTopshopとのパートナーシップとして開始され、2019年にAdidasとのIvy Parkとして再発売されました。Adidasとのパートナーシップは、いかなる従来の指標で衡量しても、驚くべきビジネスの取り決めでした。そのラインは、頂点時に年間何億ドルもの収益を生成し、Beyoncéはロイヤリティと収益シェアの取り決めを指揮し、彼女をファッションやアクティビティウェアカテゴリで最も高収益のセレブリティブランドパートナーの1人として位置づけました。
パートナーシップは2023年に終わりました。別々の条件は明かされていませんでしたが、その後に明らかになったのは、ずっと存在していた構造的な制限でした：Beyoncéは株主ではなく、収益シェアを持っていました。パートナーシップが終わったとき、Ivy Parkというブランドの価値はBeyoncéに流れませんでした。アディダスに流れてしまい、アディダスがブランドの知的財産と関連するすべての資産を保持しました。Beyoncéがブランドの認識度と欲求を高めるために投資した数年間の文化的資本は、パートナーシップが続いた間はロイヤリティシェアのチェックをBeyoncéに提供しましたが、終わった時には何もありませんでした。
これは取引構造に対する批判ではありません。2019年には、その収益レベルでのアディダスとのパートナーシップは例外的な取り決めでした。しかし、2024年2月に発表されたCécredは、その取り決めが終了するまでに、Beyoncéのチームが結論づけていたことを示しました。ロイヤリティモデルは、規模にかかわらず、十分に大きくて忠実なオーディエンスが独立したブランドを支持できるほどの有名なアーティストにとっては、完全な株主権所有権に劣る構造です。
所有権の数学
比較には、2つのシナリオを並行して実行する必要があります。シナリオ1：アディダスと共にピーク収益が年間2億5000万ドルあるIvy Park。ビヨンセは、ネット販売の10～15％のロイヤリおよび収益シェアを推定しています。2億5000万ドルの12％のネット収益で、年間3000万ドル――比較に続くもの以外の何らかの基準で卓越した収入、とてつもない。
シナリオ2：独立規模でのCécred。ブランドは現在成長しており、価格帯は28ドルから95ドルで、ブラックヘアケア市場のプレミアムセクターに位置づけられています。米国だけでもブラックヘアケア市場は約25億ドル規模であり、アフリカ系消費者が国際市場で購買力を獲得するにつれて世界中で拡大しています。比較(exit)となるMielle Organicsは、2023年にProcter & Gambleに売却され、約4億ドルと言われていますが、これはプレミアムで本物のブラックヘアケアブランドが有意義な収益と文化的権威を持って退出時に達成できることを示す参考点です。
もしCécredが年間100万ドルの収益に達するなら、beyoncéのオーディエンスを考えると野心的ながら3～5年で達成可能な目標であり、40％の総利益率で、運営コスト後のEBITDAは2500～3000万ドルに迫ります。6倍のEBITDA乗数で株主価値は1億5000万～1億8000万ドルになります。beyoncéがその株主価値の100％を保有しており、他の誰かの12％ではありません。2億ドルの収益に達するなら、ブランドのポジショニングと世界的ブラックヘアケアカテゴリの成長を考えると長期的な視点で達成可能であり、戦略的乗数8倍で株主価値は5000万ドルを超えます。beyoncéがすべてを保有します。契約が終了したときにIPを保持する企業パートナーと分け合わないのです。
なぜCécredのポジショニングが防衛可能であるか
Céredが構造的に健全であるブランド・ピラーはBeyoncéの名声ではありません。それはBeyoncéが製品カテゴリーとの文書化された個人的な関係です。ブランドの由来物語は、彼女の祖母のサロンをルーツに持ち、Beyoncé自身の髪の歴史―キャリアのために必要とされた数年のスタイリングと化学処理による損傷を含む―に根ざしています。これは構築された物語ではありません。これは検証可能な個人的な歴史であり、ブランドにオーナーシップを装ったセレブリティ・エンドースメントではなく、真の差別化機能を持つ創設者ストーリーを提供します。
ブラックヘアケア市場は、本物を非常に敏感に報酬します。このカテゴリの消費者は数十年にわたり、コミュニティに本当のつながりがなく、文化的に本物であると主張するブランドにさらされてきました。消費者の懐疑心は情報に満ちており、厳格です。その検閲を生き抜くブランド－－そしてCéredは、コミュニティによる科学的テストの下で常に支持される製品品質レビューで生き抜いています－－は、ブランドが受けるべきでない場合に、どれだけのマーケティング費用を費やしても製造できない信用を確立しています。
価格帯（28ドル〜95ドル）は、品質と製造によって正当化されるプレミアム志向を主張しています。彼らは、SheaMoistureのような大衆市場のアンカーよりも高く、より狭い消費者を対象とするウルトララグジュアリー層よりも低い位置にあります。消費者が実際にお金を使っている本物の問題を解決するカテゴリで、アクセス可能なプレミアムポジショニングは、歴史的に大衆美容でサービスされていないヘアタイプの健康を維持する場所で、最大の収益機会があります。
セレブリティ ブランド アーキテクチャの構造的レッスン
Cécredのケーススタディは、ブランドパートナーシップと所有ブランドを検討しているすべての有名人に適用される特定の構造的なレッスンを教えています。収益シェアと株主権の間の複合的な違いは線形ではありません。それは時間とともに指数関数的に増加します。
年間3000万ドルのロイヤリティ支払いは、企業のバランスシート上の負債です。パートナーシップが終了すると終了します。それは複利を生みません。それは売却、相続、または担保として使用できる資産を築きません。それは収入です — 優れた収入ですが、収入を世代を超えた富に変える株主価値の増加はありません。
成長するブランドの株は複利化する。1億ドルの収益を上げているブランドの6倍のEBITDA乗数での価値は、現在の年の乗数だけではなく、将来の年に資産に貢献するすべての年の価値であり、有名人がブランドの将来の収益を評価する買い手に売却する時点で、現在のロイヤルティストリームだけでなく将来の収益を評価する買い手に売却できる資産です。20年という時間枠でこれらの2つの道の家族財産への影響は比較に耐えません。
これは、BeyoncéのチームがCéredを完全に独立した独自ブランドとして構成する際に行った計算です。そして、これは現在、すべてのラテンアメリカの有名人が実行する機会がある計算です。彼らのカテゴリの位置が数学を理解する競争相手に占められる前に。
韓国製造パラレル
Cécredの製造は完全に公表されていませんが、ブランドの質の兆候――配方の質感、製品ライン全体での効果の一貫性、成分の質――は、プロフェッショナルな美容品生産業界でトップレベルで稼働する製造パートナーと一致しています。これは重要な意味を持っていますが、それは独立したセレブリティブランドが、創設者によって完全に所有されており、大企業とのパートナーシップが提供する製造品質に匹敵するものをアクセスできることを示しています――時々はより有利な経済条件で。
美容では、韓国のODMメーカーが同じ構造的な利点を提供しています。韓国のトップレベルのOEM/ODMハウス - 世界で最も認識されているK-Beautyブランドを動かすのと同じラボは、グローバルなプリステージブランドのために製造しています。企業パートナーシップではなく、独立したブランド構造を通じてそれらにアクセスすることで、セレブリティは企業パートナーがさもなくば吸収していたマージン全体をcapturesします。製造品質は同等です。経済は創設者に完全に流れ込みます。
Cécredは、このモデルがCELERITY市場のトップで実現可能であることを示しています。Starpowerの仮説は、絶対的な観客数が少ないものの、特定の地理における関与の強さ、購入意図、文化的な権威性において同等であるラテンアメリカのCELEBRITYにとっても、同様に実現可能であるという点です。このモデルは、Beyoncéのレベルからスムーズにスケールダウンするのであり、多くの人々が考えているよりも、金融モデルがBeyoncéの観客数を必要とすることはありません。それは本物のカテゴリ権威、製品品質、時間が必要です。
Who Is Next
Cécredは、スケールで完全に独立したセレブリティ・ビューティブランド所有権の概念実証です。唯一の概念実証ではありません――Rare Beauty、Fentyなどの他のブランドが異なるカテゴリや価格帯でモデルを示しています。しかし、Cécredは最も教訓が得られるものであり、それは大きな企業提携の直後に登場したため、比較が明確で、教訓が曖昧ではありません。
このケーススタディを勉強し、「私のこの機会に相当するものは何ですか？」と尋ねる有名人は、正しい質問をしているのです。まだ利用可能でラテンアメリカの有名人権威が本物であり、需要が供給よりも早く増加しているカテゴリーは、特定することは難しいではありません。ラテン消費者のためのガラス肌。ブラジル市場のための韓国ヘアケア。有名人のocumented personal routineに根ざした発酵成分スキンケア。これらは、異なる地理的エリアで、今動く創業者に利用可能なCéredに相当する機会です。
Cécredがテーブルに突き付ける質問は、「セレブリティ起業家が価値ある独立ブランドを構築できるか？」という質問ではありません。その質問はすでに決着しています。質問は、誰が今、100％所有する価値のあるものを持つ決定を下しているのか、という点です。それとも、彼らが決して所有することのない他の人の資産に対するロイヤリティを受け取るのですか？